Los resultados del Grupo Telefónica, correspondientesal primer semestre de 2010, muestran el avance de la Compañía en el desarrollo y cumplimiento de las prioridades fijadas para el conjunto del año.
Así, y en línea con el objetivo de capturar las oportunidades de crecimiento en todos los mercados y dinamizar los ingresos, manteniendo significativos niveles de eficiencia y rentabilidad, las cifras del segundo trimestre del año muestran una importante aceleración en el crecimiento de los resultados económico-financieros, tanto en la línea de ingresos, que crecen en este trimestre el 9% interanual (+5,4% en el semestre) y muestran una sólida evolución en todas las regiones, como en el OIBDA, que muestra un importante repunte en el segundo trimestre de 2010 (+4% vs. -4,1% en enero-marzo).
La buena evolución de las partidas de la cuenta de resultados, impulsadas por la intensa actividad comercial de los últimos trimestres que se traduce en una aceleración también en el crecimiento de los accesos y en los clientes de mayor valor (móviles de contrato y accesos de banda ancha), permiten que el beneficio neto de Telefónica crezca más del 9% en el primer semestre del año, hasta alcanzar los 3.775 millones de euros a cierre de junio. Asimismo, el beneficio neto por acción aumenta el 10,1% interanual y se sitúa en 0,83€/acción.
Con todo ello, Telefónica reitera una vez más todos los objetivos financieros a corto (2010) y medio plazo (2012), así como la política de retribución al accionista a través de dividendos crecientes, que pasan por un compromiso de 1,40€/acción en 2010 y de un mínimo de 1,75€/acción en 2012.
La intensa actividad comercial impulsa el volumen de altas y reduce los niveles de churn En un entorno de progresiva recuperación de las economías de los países en los que Telefónica está presente, y gracias al fuerte esfuerzo comercial de los últimos trimestres, la base de clientes del Grupo Telefónica ya suma 277,8 millones de accesos totales al cierre de junio de 2010, con un crecimiento interanual del 7,2% en términos orgánicos, es decir, excluyendo Hansenet y Medi Telecom en ambos periodos (+5,2% reportado). Cabe destacar la expansión de la base de clientes de Telefónica Latinoamérica (+9,5% interanual) y Telefónica Europa (+6,1% interanual orgánico; +14,6% reportado).
Telefónica mantiene el pulso comercial en todos sus mercados y desde principios de año, la Compañía ha captado más de 13,4 millones de nuevos clientes (9 millones en términos orgánicos; 2,4 veces la ganancia neta obtenida en el primer semestre de 2009), mientras que en el segundo trimestre la ganancia neta se ha situado en 4,7 millones de accesos (4,8 millones en términos orgánicos. 2,2x superior a la del mismo periodo del año anterior). Esta evolución refleja, por un lado, la mayor intensidad comercial de la operadoras de Telefónica, que han aumentando el volumen total de altas el 16,2% interanual en los primeros seis meses de 2010 (+15,6% en el segundo trimestre) y, por otra parte, la mejora sostenida del churn total, que se reduce hasta el 2,2% (-0,1 p.p. frente al primer semestre de 2009), con descensos en todos los negocios, gracias a las mejoras de calidad implementadas y a unas exitosas políticas de retención y fidelización de clientes.
Por negocios, cabe destacar la evolución de los accesos móviles del Grupo Telefónica que aumentan orgánicamente el 9,7% interanual (+5% reportado) y alcanzan los 211 millones a finales de junio, tras registrar una ganancia neta orgánica de 8,9 millones de accesos en el semestre (+76,2% vs. el mismo período de 2009). Especialmente significativa es la ganancia neta orgánica registrada en los últimos tres meses (4,5 millones de accesos). Además, por segundo trimestre consecutivo, y reflejo de la estrategia comercial de la Compañía enfocada fundamentalmente en los clientes de mayor valor, se incrementa significativamente el peso de la ganancia neta orgánica en el segmento contrato, que supone el 59% de la ganancia neta total del trimestre (56% en el semestre vs. 46% en el mismo semestre de 2009). Así, el parque total de clientes contrato se sitúa en 64,3 millones (+14,9% interanual orgánico), equivalente al 31% de la base total de accesos móviles.
Además, los accesos de banda ancha móvil siguen mostrando un fuerte crecimiento y superan los 17 millones (+84,6% interanual).
Por mercados, en todas las geografías la ganancia neta registrada en el primer semestre supera a la del mismo período de 2009, siendo especialmente significativa la sólida evolución de Telefónica España, cuya ganancia neta orgánica se multiplica por más de 4 veces y alcanza 453.000 accesos en el semestre (264.000 en el segundo trimestre). En Latinoamérica, la ganancia neta alcanza 7,2 millones de accesos, casi triplicando la cifra registrada en el primer semestre de 2009, y se sitúa en 3,5 millones en el trimestre.
Por su parte, los accesos minoristas a Internet de banda ancha fija se sitúan en 16,4 millones, tras registrar un crecimiento interanual orgánico del 9,2% (+25,2% reportado). En el primer semestre la ganancia neta en términos orgánicos se sitúa en 0,8 millones de accesos (2,9 millones reportada), un 30,4% superior a la del mismo periodo de 2009. Destaca el crecimiento de la ganancia neta semestral de Telefónica Latinoamérica, que crece el 71,5% interanual hasta alcanzar casi el medio millón de accesos, gracias a la consolidación de la tendencia de mejora de Brasil y Colombia y a los continuos crecimientos de Perú, Argentina y Chile. La paquetización de servicios de voz, banda ancha y televisión sigue siendo clave en la estrategia del Grupo y en el control del churn. Así, en España cerca del 90% de los accesos de banda ancha minorista forman parte de algún paquete de doble o triple oferta, mientras que en Latinoamérica el 57% de los accesos de banda ancha están empaquetados en ofertas de Dúos y Tríos.
Los accesos de TV de pago suman 2,7 millones a cierre de junio de 2010 y crecen el 8% orgánico interanual (+10,4% reportado), mientras que los accesos de telefonía fija tradicional superan los 41,7 millones (-4,7% interanual en términos orgánicos; en términos reportados, permanecen prácticamente estables).
Se consolida la tendencia de aceleración de los ingresos
Si comenzamos a desglosar la cuenta de resultados, partida por partida, se observa que la creciente actividad comercial en los últimos meses, que impulsa la expansión de la base de accesos y un mayor consumo por parte de los clientes, permite consolidar en el primer semestre de 2010 la tendencia de aceleración de los ingresos del Grupo. Así, el importe neto de la cifra de negocios (ingresos) asciende a 29.053 millones de euros en el primer semestre, con un crecimiento orgánico interanual del 2% (+0,9% en el primer trimestre), y una mejor evolución de los ingresos en el segundo trimestre del año en todas las regiones de operaciones.
El crecimiento orgánico de los ingresos viene impulsado por los notables incrementos de los ingresos de Telefónica Latinoamérica y Telefónica Europa, que aportan 2,5 y 0,8 p.p. al crecimiento orgánico, respectivamente, y registran una aceleración en su ritmo de crecimiento interanual respecto a los primeros tres meses del año. Por otro lado, los ingresos de Telefónica España, en términos comparables, reducen ligeramente su ritmo de descenso en el segundo trimestre del año hasta el -3,4% en los primeros seis meses del año, con una mejor evolución tanto en el negocio fijo como en el móvil.
En términos reportados, los ingresos aumentan el 5,4% interanual en el semestre (+1,7% en los primeros tres meses de 2010), reflejando la positiva aportación de la variación de los tipos de cambio (+2,2 p.p.), a pesar de la fuerte devaluación del bolívar venezolano, y la consolidación de Hansenet y JaJah desde el primer trimestre de 2010 (que tienen una contribución positiva de 1,1 p.p.).
Por áreas geográficas, avanza el perfil de diversificación del Grupo ya que los ingresos generados por Telefónica Latinoamérica y Telefónica Europa representan ya el 67% del total, y sólo el 32% de los ingresos del Grupo proceden de Telefónica España. Por servicios, es destacable que los ingresos de conectividad de banda ancha fija y móvil y los ingresos de aplicaciones y nuevos servicios continúan incrementando su contribución a los ingresos totales del Grupo, en línea con la prioridad de dinamizar el crecimiento de los ingresos.
Continuando con el desglose de la cuenta de resultados, los gastos por operaciones consolidados en el primer semestre de 2010 totalizan 18.763 millones de euros, el 5,5% superior a los del mismo periodo de 2009 en términos orgánicos (+10% en términos reportados). Los gastos por aprovisionamientos crecen el 3,9% interanualmente (impactados por el mayor consumo de terminales en las tres regiones ante la intensa actividad comercial). Los gastos de personal se sitúan en 3.793 millones de euros en el semestre. Finalmente, los gastos por servicios exteriores alcanzan 5.611 millones de euros en los seis primeros meses del año. La plantilla promedio del primer semestre del año se sitúa en 261.649 empleados (125.792 empleados sin considerar la plantilla del Grupo Atento).
Por otro lado, en el marco de la estrategia de puesta en marcha de proyectos globales implementada por el Grupo Telefónica, hay que destacar en los resultados el impacto positivo derivado de la centralización de procesos en el Grupo, que asciende en el primer semestre de 2010 a 90 millones de euros en ingresos y 85 millones de euros en OIBDA.
En el primer semestre del año, el resultado por enajenación de activos asciende a 99 millones de euros, procedentes fundamentalmente de la venta de Manx Telecom a finales del mes de junio, que ha generado una plusvalía de 61 millones de euros.
Considerando todas las partidas explicadas anteriormente, el resultado operativo antes de amortizaciones (OIBDA) alcanza 10.905 millones de euros en los primeros seis meses del año (+0,04% interanual en términos reportados). Es importante destacar que el OIBDA muestra un importante repunte hasta el +4% en el segundo trimestre del año (vs. -4,1% en enero-marzo), impactado positivamente entre otros aspectos por los tipos de cambio (que aportan 1,3 p.p. a esta variación), y los cambios en el perímetro de consolidación (+1,1 p.p.).
En términos orgánicos, esta partida se reduce el 2,3% interanual en el semestre, con una mejora de 1,1 p.p. frente a los tres primeros meses de 2010 (-3,4%). Dicha evolución está impactada por la mayor actividad comercial en todas las geografías, con un fuerte foco en el segmento contrato en el negocio móvil, y el efecto negativo de medidas regulatorias y efectos no recurrentes, que explican 2,7 p.p. de la variación interanual. El margen OIBDA asciende al 37,5% en el semestre, con una mejora de 0,8 p.p. respecto al primer trimestre del año.
Por geografías, destaca el sólido crecimiento del OIBDA de Telefónica Latinoamérica, que aumenta un 3,9% en términos orgánicos (+6,1% reportado) frente al primer semestre de 2009 y más que compensa la menor contribución del negocio de Telefónica España (-5,8% en términos comparables; -9,5% reportado), afectado por el entorno macroeconómico y la mayor intensidad comercial. Así, en la primera mitad del año el 60% del OIBDA consolidado se genera fuera de España.
Por su parte, el resultado operativo (OI) de los seis primeros meses del año se sitúa en 6.456 millones de euros (-0,6% reportado), y presenta un crecimiento interanual orgánico del 0,2%, mejorando frente al primer trimestre.
El resultado de las participaciones por puesta en equivalencia del semestre asciende a 72 millones de euros, explicados fundamentalmente por los mejores resultados procedentes de la participación de la Compañía en Telco S.p.A., los mayores resultados procedentes de Portugal Telecom y la incorporación de los resultados de China Unicom; mientras que los gastos financieros totales en los primeros seis meses de 2010 alcanzan 1.254 millones de euros.
Demostrada solidez financiera
A cierre de junio de 2010, la deuda financiera neta de Telefónica se sitúa en 48.412 millones de euros. El ratio de endeudamiento, deuda neta sobre OIBDA, se sitúa en 2,2x a junio de 2010, manteniéndose estable respecto al trimestre anterior. En la primera mitad del año 2010, la actividad de financiación del Grupo Telefónica, sin tener en cuenta la actividad de corto plazo, ha sido superior a los 5.400 millones de euros equivalentes si consideramos el tipo de cambio euro dólar a cierre de junio y se centró principalmente en prefinanciar los vencimientos de deuda de 2011 de Telefónica, S.A. A 30 de junio de 2010, el peso de obligaciones y bonos dentro de la deuda financiera consolidada se sitúa en el 67% frente al 33% que representa la deuda con instituciones financieras.
A cierre del primer semestre de 2010, el gasto por impuestos asciende a 1.428 millones de euros, lo que implica una tasa impositiva del 27,1%, mientras que los resultados atribuidos a intereses minoritarios restan 71 millones de euros al beneficio neto del primer semestre de 2010.
Como resultado de la evolución de todas las partidas anteriores, el beneficio neto consolidado del primer semestre de 2010 alcanza 3.775 millones de euros y crece el 9,4% respecto al obtenido en el mismo periodo de 2009. El beneficio neto básico por acción se sitúa en 0,83 euros, el 10,1% más que en los seis primeros meses de 2009.
Proyectos de transformación y crecimiento, principales destinos de la inversión
En el primer semestre de 2010, la inversión (CapEx) -excluyendo adquisiciones de espectro- totaliza 2.916 millones de euros y continúa priorizándose la inversión asociada a proyectos de crecimiento y transformación (77% de la inversión total a cierre de junio de 2010, excluyendo adquisiciones de espectro), entre los que cabe destacar los destinados a cubrir la demanda de servicios de banda ancha, tanto fija como móvil.
Además, en el segundo trimestre de 2010, Telefónica 02 Alemania adquirió por 1.379 millones de euros espectro adicional en el mercado alemán (2 bloques de 800MHz, 1 de 2,0GHz y 4 de 2,6GHz), por lo que el CapEx del semestre, incluyendo la inversión asociada a la adquisición de este espectro, aumenta hasta los 4.295 millones de euros.
El flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) del semestre, excluyendo la adquisición de espectro, se mantiene en niveles muy elevados y alcanza 7.989 millones de euros. Destacan los crecimientos procedentes de Telefónica Latinoamérica (+6,3% en términos orgánicos hasta 3.239 millones de euros) y Telefónica Europa (+3,1% en términos orgánicos hasta 1.279 millones de euros), mientras que la generación de caja de Telefónica España se reduce hasta 3.547 millones de euros. Incluyendo el CapEx relativo a la adjudicación del espectro de Alemania, el flujo de caja operativo asciende a 6.610 millones de euros.
Por último, las economías de escala y una gestión eficiente de los gastos operativos y de la inversión permiten alcanzar un ratio de eficiencia del 75,3%. El ratio de eficiencia mide la relación entre (Gastos por operaciones + CapEx - Trabajos realizados para el inmovilizado) / Importe neto de la cifra de negocios correspondiente a los últimos doce meses.
Yoigo, la cuarta operadora de telefonía móvil con red propia en España, ha ratificado durante el Encuentro de las Telecomunicaciones en Santander su intención de desplegar 4G en España si se realiza un reparto justo de las frecuencias en el proceso de refarming.
Iptune, un pionero en soluciones de gestión de servicios móviles con sede3 en Helsinki (Finlandia), ha asegurado una inversión de un inversor en tecnología finlandés, Inventure. La inversión de 1,3 millones de euros se realizó junto con ex-ejecutivos de Nokia, Pekka Vartiainen y Kari Ahola. 
Dell Computer, compañía con sede en Round Rock (Texas, Estados Unidos) y actualmente el mayor fabricante de ordenadores personales del mundo, ha anunciado el lanzamiento de Aereo, su smartphone que inicialmente será lanzado en el mercado estadounidense con un precio de salida al mercado de 99,99 dólares con un contrato de dos años con AT&T, grupo de telecomunicaciones estadounidense con sede en Bedminster (New Jersey, Estados Unidos), o a 299,99 dólares sin el contrato.
El canal Premium de la televisión de pago en España, Canal+, se incorpora por primera vez en sus veinte años historia a la oferta de un operador de televisión de cobertura nacional. Canal+ se sumará a finales de agosto a Orange TV, la plataforma de TV por ADSL de Orange, en virtud del acuerdo alcanzado entre Sogecable (filial del Grupo Prisa) y la operadora de telecomunicaciones.
El iPhone 4 de Apple estará disponible en 17 países más este viernes, 30 de julio. El iPhone 4 estrena FaceTime®, que hace que las vídeo-llamadas sean algo tan sencillo como apoyar un dedo; la nueva pantalla Retina de Apple, la pantalla de mayor resolución jamás incorporada a un teléfono móvil, que se traduce en texto, imágenes y vídeo de excepcional nitidez; y un bello y totalmente nuevo diseño de acero inoxidable y cristal, que lo convierte en el teléfono inteligente más delgado del mundo.
